国际清算银行表示，稳定币不是货币。

国际清算银行（有时被称为“中央银行的中央银行”）在周二发布的一份报告中声称，与法定货币挂钩的数字资产未能通过使其成为货币体系支柱的“三大关键测试”：单一性、弹性和完整性。

国际清算银行的作者在一份研究下一代金融的年度报告中写道：“像稳定币这样的创新将在未来货币体系中扮演什么角色还有待观察。但稳定币与健全货币制度的三个理想特征并不相符，因此无法成为未来货币体系的支柱。”

作者认为，稳定币确实具有一些优势，例如可编程性、假名性和“新用户易于访问”。此外，它们的“技术属性意味着它们有可能提供更低的成本和更快的交易速度”，尤其是在跨境支付方面。

然而，作者声称，当与中央银行发行的金本位以及商业银行和其他私营部门实体发行的工具相结合时，稳定币可能会破坏政府货币主权（有时通过“隐形美元化”）以及助长犯罪，从而给全球金融体系带来风险。

虽然稳定币在加密生态系统中扮演着重要的角色，并且在高通胀、资本管制或美元账户使用受限的国家中影响力日益增强，但这些资产不应被视为现金。

三个关键测试

也就是说，稳定币由于其构造而未能通过弹性测试。由于像 Tether 的 USDT 这样的资产是由“名义上等值的资产支撑的”，任何“增发都需要持有人全额预付款”，这就构成了“预付现金限制”。

此外，与中央银行储备不同，稳定币不具有货币“单一性”——货币可以由不同的银行发行并被所有人毫不犹豫地接受——因为它们通常由可能设定不同标准且可能并不总是共享相同结算保证的中心化实体发行。 

作者写道：“稳定币的持有者会标有发行人的名称，就像 19 世纪美国自由银行时代流通的私人钞票一样。因此，稳定币的交易汇率通常各不相同，从而破坏了单一性。” 

出于类似的原因，稳定币“在促进货币体系完整性方面存在重大缺陷”，因为并非所有发行者都会遵循标准化的 KYC/AML 准则或防范金融犯罪。

变革性标记化 

Circle，发行人 USDC +0.0045%在国际清算银行报告发布后，周二，CRCL股价下跌逾15%。周一，CRCL股价创下299美元的历史新高，较其32美元左右的首次公开募股价格上涨逾600%。 

尽管国际清算银行存在担忧，但该组织仍然看好代币化的潜力，认为代币化代表着从跨境支付到证券市场等各个领域的“变革性创新”。

作者写道：“以中央银行储备、商业银行货币和政府债券为中心的代币化平台可以为下一代货币和金融体系奠定基础。” #稳定币 #代币化 #稳定币不是货币