美国为什么不发行数字美元？
上一期我们说了稳定币和央行数字货币（CBDC）的区别，也提到—— 截至2025年6月，全球已经有11个国家和1个货币联盟正式发行了CBDC， 还有134个国家和地区正在积极推进。
但你有没有发现一个很奇怪的现象？在这份名单里——没有美国。
美国不仅没有发行CBDC，甚至在2025年初还推动了一项法案，试图彻底封杀它的发行和测试。
为什么？作为全球金融霸主，美国为什么会在这件事上选择退出？
我们先来简单回顾一下美国对CBDC的态度演变过程。
一、态度回顾：从研究到冻结
2020年，美联储启动对CBDC的研究，提出推进前必须获得“国会授权 + 社会共识”；
2022年，拜登政府行政令中提及支持研究CBDC，但未推动实质落地；
2023年起，国会与公众中的反对声音逐步上升；
2025年1月，特朗普签署行政命令，暂停所有零售CBDC研发，理由是其可能被用作政府监控工具；
同时，众议院也在推进 HR5403《CBDC反监控国家法案》，希望通过立法永久禁止CBDC发行和测试，但该法案截至目前尚未通过。但我估计会很快了。
二、美国拒绝CBDC的三大原因
1）自由 vs 国家控制
对很多美国人来说，CBDC并不是“数字钱包”，而是一种政府可以：
1、追踪交易、记录资金流向、
2、冻结账户、限制用途、
3、在不经过司法程序的前提下干预个人财务自由的工具。
这直接触碰到了美国社会中最根深蒂固的信仰——有限政府与个人主权。
2025年2月的一份民调显示，74% 的美国人反对CBDC；
社交媒体上，CBDC被广泛称为“金融极权”、“数字监控”、“反美工具”。
特朗普在行政命令中也直接写道：它可能被用来监控美国人、限制合法交易。
所以在一定程度上，这不是金融手段之争，而是理念边界的防御。
2）金融与制裁霸权的体系守护
CBDC还触碰到美国在全球金融系统中的两个支柱：
一是商业银行体系
CBDC一旦上线，央行可能直接面对用户，银行中介角色被架空：
1、存款可能大量流向央行
2、银行放贷能力被削弱
3、美联储需要承担前所未有的账户管理与信贷责任
这对美国“银行驱动经济”的结构，几乎是根本性重写。
二是美元霸权与全球制裁体系
其他国家的CBDC被广泛视为绕开SWIFT和美元清算的工具。
美国若跟进发行，会被迫重新设计跨境结算路径，就会影响：
1、美元清算的主导权
2、SWIFT制裁工具的效力
3、跨境金融的控制力
所以说，美国不是怕晚一步发CBDC，而是根本不愿交出它长期以来控制全球金融的那套工具链。
3）找到更适合自己的路径
美国没有放弃数字化，只是换了一种方式：让市场替它完成数字美元的全球化。
截至2025年6月，全球稳定币总市值已达 2554 亿美元，90%以上锚定美元；
USDT 和 USDC 已成为全球范围内最主流的交易和跨境支付货币；
国会正在推进《稳定币监管法案》，意图将其纳入合法合规体系。
这一策略的核心是：
“我们不需要自己去发国家钱包。只要全球用的是美元稳定币，运行在我们认可的规则下，我们依然是链上的主导力量。”
这就是美国风格的数字货币路线——控制规则，但是不控账户；让市场跑，不让国家做。
三、总结
美国为什么不发自己的数字美元？
**制度层面：**CBDC与其自由至上的社会结构格格不入；
**权力结构层面：**CBDC可能动摇现有金融架构与美元全球主导地位；
**战略替代层面：**稳定币已经成为数字美元的现实承载体，不必国家亲自下场。
此刻的美国，已经走上了双线并行的路径：
一边暂停CBDC，一边加快稳定币的制度化。
如果你是美国政府，你会发CBDC，亲自掌控一切？
By: 王亚南
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