比特币和以太坊一年内活跃代币供应量的比例均已达到 37%，这标志着两大加密货币在经历了一段时间的分化活动模式后，出现了明显的趋同。

上周，Galaxy 促成了 历史上规模最大的比特币名义销售，为一位中本聪时代的投资者转移了超过 8 万枚比特币，价值超过 90 亿美元。这一指标因此变得尤为重要。这位“巨鲸”的代币在苏醒之前沉寂了 14 年，成为重新进入流通领域最重要的早期比特币持有量之一。

尽管此次场外交易规模巨大，但比特币价格仍相对稳定在11.8万美元左右，表明市场吸收机构级抛售压力的能力有所增强。此次交易成功执行且未对价格造成重大影响，表明市场已经发展出更深层次的流动性和更复杂的分销机制，以应对鲸鱼规模的交易。

Galaxy在此次出售中扮演的角色表明，场外交易平台将在阻止这些交易进入公共交易所、最大程度地减少价格波动方面发挥越来越重要的作用。然而，这也引发了更广泛的疑问，即比特币真正的活跃供应量，以及随着价格持续创下历史新高，可能出现更多“休眠鲸鱼”。

目前的估计表明，数百万比特币可能永久丢失，但此类事件表明，即使是一些“丢失”的比特币，也可能只是在非常耐心的手中。目前的估计表明，丢失的比特币数量在 230 万至 370 万之间，相当于总供应量的 10% 以上。如果更多早期持有者决定将头寸变现，这可能会对供应动态产生重大影响，尽管市场吸收这笔特定抛售的能力表明机构需求已经相当成熟。